主页 > 理财产品 > 股票 >

券商评级:沪指三连阳 7股望受关注

来源: 时间:2017-10-05 05:54 作者:

  (行情002511,):业绩符合预期 员工持股彰显信心

  类别:公司研究机构:有限责任公司研究员:杨志威,赵综艺日期:2017-08-21

  支撑评级的要点

  渠道开拓促收入持续增长。公司上半年取得了20%的收入增长,2 季度与1 季度的增速基本相当,在价格没有上涨的情况下,收入的增长主要来自于销量的增长。我们认为这样的销售成绩相对于同行业是优秀的, 主要的增长来自于市场的开拓、渠道的快速增长、产品结构的改善。华东和华中地区也保持快速增长,公司不断地夯实全国性品牌定位。

  成本控制提升毛利率。在浆价普遍上涨,纸价保持稳定的情况下,公司生活用纸业务上半年实现了毛利率提升,同比增加1.8pct。2 季度毛利率同比略降0.5pct,但是相对于去年上半年平均水平仍然提升。采购团队通过长协价格和浆库存的灵活控制延长了低价浆的供应,我们预计浆价的上涨要到4 季度才能反到盈利上来,公司通过流程优化和控制实现了毛利率的提升。财务费用和管理费用的控制抵消了销售费用的快速增加,公司期间费用率同比微增,净利率同比增加了1.4pct。

  员工持股计划彰显信心。公司拟推出第一期员工持股,总规模1 亿,按照1:2 杠杆设立3 个亿的资产管理计划,参与人包括实控人在内的10 位核心高管,存续期24 个月,绑定了整个运营团队,并设定了业绩考核指标,与之前的目标形成叠加。我们认为该计划彰显了管理团队的信心,增强了公司在业务开拓期的增长动力。

  评级面临的主要风险

  浆价成本上涨,市场竞争加剧。

  估值

  公司是生活用纸第一梯队企业,新的管理团队渠道开拓能力强,公司处于成长加速期,员工持股计划提升了经营动力,收入持续增长。我们预计2017-2019 年每股收益分别至0.49、0.65、0.85 元,按照17 年35 倍估值, 目标价格由16.47 元上调至17.15 元,维持买入评级。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

  • 查看更多
  • 9月份各大银行最新存款利率表

    机构发布的各银行存款利率显示,农行、建行、交行、招行的存款利率最低,其中一年期利率只有1.75%,而渤海银行、上海银行的存款利率则比较高,一年期存款利率为2.1%,两者利率相差0.35%。 如果有两个储户分别把10万元存在农行和上海银行,前者一年能获得...

    最新利率表 日期:2017-09-30 07:22:28

  • 9月份各大银行最新存款利率表

    机构发布的各银行存款利率显示,农行、建行、交行、招行的存款利率最低,其中一年期利率只有1.75%,而渤海银行、上海银行的存款利率则比较高,一年期存款利率为2.1%,两者利率相差0.35%。 如果有两个储户分别把10万元存在农行和上海...

    各大银行利率 日期:2017-09-30 06:40:33

  • 购房贷款利率房贷利率表一览(无锡)

    最新消息 无锡全面告别首付三成时代! 首套房首付四成, 利率上浮10%(5.39), 二套房首付四成, 利率上浮20%(5.88), 部分银行已经停止房贷业务。 妈妈们应该都知道 早期办房贷的时候还能有折扣 8折、85折 然而后面陆续变成了9折,9...

    各大银行利率 日期:2017-09-30 06:39:19

  • 各大银行最新房贷利率情况表(广州)

    目前广州已经有数家银行调整了贷款利率,其中四大银行的贷款利率已经全部上调,即使是购买首套房,贷款利率也全都上调了5%。而二套房或多套房的,除了要求首付7成外,利率更是上浮了15%。 另外还有一些银行贷款利率上浮高达20%,而有的...

    各大银行利率 日期:2017-09-30 06:38:43

  • 2017各大银行利率大比拼:哪家银行存款利率最高?

    2017各大银行存款利率大比拼 哪家银行存款利率最高 新闻背景: 银行信息港获讯:中国人民银行决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。 其中,金融机构一年期...

    各大银行利率 日期:2017-09-29 00:57:30

  • 各大银行最新住房房贷利率表 大部分银行取消首套房房

    随着银行信贷政策收紧,湖州部分银行房贷产品又一次收紧,眼下,湖州购房者还能拿到怎样的房贷利率?成为很多人关注的焦点。 目前湖州大部分银行除了取消了首套房房贷利率优惠,执行基准利率以外,与四月份相比各个银行均提高了二套房首...

    各大银行利率 日期:2017-09-29 00:42:30

  • 2017各大银行最新银行审批标准及贷款利率

    2017各大银行最新银行审批标准 1、汇丰银行:面积45平米以上,只接受商品房。要求客户群体公务员事业单位以及世界500强,目前只接受主城区,以及江宁栖霞部分楼盘。 2、花旗银行:面积50平米以上,1996年以后的房子,房改房不做,离婚不...

    各大银行利率 日期:2017-09-29 00:42:30

  • 查看更多
  • 查看更多
  • 查看更多
  • 59只个股评级被调高至买入 5只股价创年内新高

    数据统计发现,近5日,共计有59只个股投资评级被机构调高至“买入”,或迎来布局时机。...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:39

  • 解密国家队坚守个股 四特征彰显维稳资金投资偏好

    截至昨日,在已披露中报的公司中,有414家公司股票近8个季度均受到国家队坚守,这些股票呈现跑赢大盘、低流通市值等四方面特征。...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:39

  • 两逻辑助7只*ST股涨停 9只低位*ST股筹码大幅集中

    分析人士表示,股东户数减少标志着筹码集中度的提升,通常来看,筹码集中度提升有助于减小个股未来走势的分歧,值得关注。...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:39

  • 外运发展:电商物流快速增长

    财务数据:报告期内实现营业收入26.15亿元,同比增长19.19%;归属净利6.34亿元,同比增长29.95%。经营数据:国际航空货运业务量为24.50万吨,同比增长19%;其中进口货量13.54万吨,同比增加18%;出口货量10.96万吨,同比增长19%。...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:39

  • 国家队操作手法曝光!新进“宠儿”这类特征明显

    证金公司不断现身上市公司。据上证报资讯不完全统计,二季度,证金公司新进前十大股东榜的上市公司共31家,其中创业板14家、主板13家。这些公司特征明显,多为绩优成长股,国资控股或占主导的大多与国企改革有关,有的正在实施资产重组。值得关注的是,在操...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:38

  • 一增一减显露主力动向 三条件优选潜力股(附股)

    为了保持统计数据的可比性,剔除今年以来上市新股以及二季度有限售股解禁公司后,截至周三上午,有近1116家A股公司披露了半年报业绩,我们试着通过前十大流通股股东持股数和股东人数这两个数据来寻觅主力动向。 我们首先统计了前十大流通股股东的持股情况,...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:38

  • 周买入一只ST股一周收益超20% 关注这些ST股(附股)

    您能想到吗?假如上周买入一只“垃圾股”,不足一个星期的时间周期,就可以轻松赚取超过20%的利润。这就是近来悄然在A股市场发生的ST股“逆袭”。ST公司近来表现到底有多飙?为什么近来能够获得资金的青睐与蜂拥?还有哪些ST公司目前仍处底部,或存在一定的...

    股票 日期:2017-10-05 05:54:38

  • 查看更多
  • 查看更多
  • 查看更多
  • 查看更多
  • 查看更多